केवल 1 साल का रिटर्न देखकर न करें म्यूचुअल फंड में निवेश, चेक करें ये 5 जरूरी बातें

म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय ज्यादातर निवेशक पिछले 1 साल के टॉप रिटर्न देने वाले फंड्स की तरफ आकर्षित होते हैं। निवेशकों को लगता है कि हाल में शानदार प्रदर्शन करने वाले फंड्स आगे भी वैसा ही रिटर्न देंगे। हालांकि, एनालिस्ट्स का कहना है कि सिर्फ 1 साल का रिटर्न किसी भी फंड के लंबी अवधि के प्रदर्शन का सही पैमाना नहीं हो सकता। 1 साल की अल्पावधि में किसी फंड का अच्छा रिटर्न केवल सही समय के दांव या किसी खास सेक्टर की तेजी की वजह से भी हो सकता है। इसलिए केवल हालिया बढ़त के पीछे भागने के बजाय निवेशकों को यह देखना चाहिए कि फंड ने अलग-अलग मार्केट साइकिल में कैसा प्रदर्शन किया है, रिस्क को कैसे मैनेज किया है और उसकी लागत कितनी है। किसी भी म्यूचुअल फंड की लंबी अवधि की मजबूती को समझने के लिए 5 मुख्य पैरामीटर्स को देखना बेहद जरूरी है।

रोलिंग रिटर्न का रखें ध्यान

किसी फंड का 1 साल का रिटर्न बाजार की खास तारीखों से बहुत ज्यादा प्रभावित हो सकता है। अगर अवधि के अंत में बाजार में तेज उछाल आता है तो रिटर्न बढ़ा हुआ दिखता है, जबकि अस्थाई गिरावट किसी मजबूत फंड के प्रदर्शन को भी कमजोर दिखा सकती है। रोलिंग रिटर्न इस समय के प्रभाव को कम करता है। एक सिंगल शुरुआत और अंत बिंदु पर निर्भर रहने के बजाय रोलिंग रिटर्न लंबी अवधि में कई ओवरलैपिंग अवधियों का विश्लेषण करता है, जैसे 5 साल की अवधि में 3 साल के रिटर्न का अध्ययन करना। इससे फंड के प्रदर्शन की निरंतरता की सही तस्वीर मिलती है और निवेशक देख पाते हैं कि बदलते बाजार के माहौल में फंड ने कितनी बार बेहतर प्रदर्शन किया है।

स्टैंडर्ड डिविएशन से मापें उतार-चढ़ाव

स्टैंडर्ड डिविएशन यह दिखाता है कि किसी फंड का रिटर्न अपने औसत रिटर्न से कितना दूर जाता है। यह पोर्टफोलियो की वोलाटिलिटी यानी उतार-चढ़ाव को मापने का एक बहुत ही उपयोगी पैमाना है। दो अलग-अलग फंड 5 साल में एक जैसा ही सालाना रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन उनका सफर बिल्कुल अलग हो सकता है। जिस फंड का स्टैंडर्ड डिविएशन ज्यादा होता है, उसमें बाजार के साथ-साथ तेज उतार-चढ़ाव और बड़ी गिरावट देखने को मिलती है। ऐसा भारी उतार-चढ़ाव निवेशकों के धैर्य की परीक्षा लेता है और बाजार में गिरावट के दौरान घबराहट में फंड से बाहर निकलने का कारण बनता है, जिससे अस्थाई नुकसान स्थाई नुकसान में बदल जाता है।

शार्प रेशियो से जानें रिस्क एडजस्टेड रिटर्न

शार्प रेशियो केवल मुख्य रिटर्न को देखने के बजाय यह देखता है कि किसी फंड ने अपना प्रदर्शन कितनी कुशलता से हासिल किया है। यह मापता है कि पोर्टफोलियो द्वारा लिए गए रिस्क की हर एक यूनिट के बदले कितना अतिरिक्त रिटर्न कमाया गया है। जब दो फंड एक जैसा रिटर्न देते हैं, तो जिस फंड का शार्प रेशियो ज्यादा होता है, उसने आमतौर पर रिस्क और रिवॉर्ड के बीच बेहतर संतुलन बनाकर वह रिटर्न हासिल किया होता है।

पोर्टफोलियो स्ट्रक्चर और एक्सपेंस रेशियो की करें जांच

फंड की फैक्टशीट से उसके पोर्टफोलियो स्ट्रक्चर और प्रदर्शन को आकार देने वाले कारकों की जानकारी मिलती है। पोर्टफोलियो में सबसे बड़ी होल्डिंग्स का कंसंट्रेशन बहुत मायने रखता है, क्योंकि सीमित स्टॉक्स वाला पोर्टफोलियो तेजी में बहुत ज्यादा रिटर्न दे सकता है, लेकिन किसी एक सेक्टर के गिरने पर भारी नुकसान भी करा सकता है। इसके अलावा लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप स्टॉक्स में एलोकेशन फंड के रिस्क प्रोफाइल को बदल देता है। इसके साथ ही फंड का एक्सपेंस रेशियो भले ही एक छोटा सालाना खर्च लगे, लेकिन यह सीधे तौर पर निवेशक के रिटर्न को कम करता है। लंबी अवधि में फीस का थोड़ा सा अंतर भी धन बनाने की प्रक्रिया को प्रभावित करता है। इसलिए केवल 1 साल की रैंकिंग के बजाय निरंतर रिस्क एडजस्टेड रिटर्न, सही पोर्टफोलियो मैनेजमेंट और वाजिब लागत ही फंड की सही क्षमता को दर्शाते हैं।