एक ही फंड, एक सा निवेश, फिर भी डायरेक्ट प्लान में ज्यादा रिटर्न कैसे? समझें SIP का पूरा गणित

म्यूचुअल फंड में SIP करने वाले निवेशकों के लिए एक बहुत काम की खबर सामने आई है। अगर आप भी हर महीने म्यूचुअल फंड में पैसे लगाते हैं, तो यह जान लेना जरूरी है कि आपका पैसा डायरेक्ट प्लान में लगा है या रेगुलर प्लान में। देश के पांच सबसे बड़े मिडकैप म्यूचुअल फंड्स के 10 साल के आंकड़ों ने साफ कर दिया है कि डायरेक्ट प्लान में निवेश करने वालों को रेगुलर प्लान से काफी ज्यादा मुनाफा मिला है। 28 अक्टूबर 2026 तक के आंकड़ों के अनुसार, 5,000 रुपये महीने की SIP पर डायरेक्ट प्लान वाले निवेशकों को 66 हजार रुपये से लेकर 1.09 लाख रुपये तक का अतिरिक्त फायदा हुआ है। यह अंतर छोटे निवेशकों के लिए बहुत बड़ा है।

क्यों आता है डायरेक्ट और रेगुलर के रिटर्न में अंतर?

कई निवेशकों को लगता है कि दोनों प्लान में अलग-अलग कंपनियों के शेयर खरीदे जाते हैं, लेकिन ऐसा बिल्कुल नहीं है। दोनों प्लान में एक ही फंड मैनेजर होता है और दोनों का पोर्टफोलियो, शेयर और रिस्क पूरी तरह एक जैसा रहता है। इन दोनों में केवल एक ही फर्क होता है और वह है एक्सपेंस रेशियो का। डायरेक्ट प्लान में कमीशन या ब्रोकरेज नहीं होता, इसलिए इसका एक्सपेंस रेशियो काफी कम रहता है। समय बीतने के साथ यही मामूली सा अंतर कंपाउंडिंग की वजह से बढ़ता चला जाता है और लंबे समय में एक बड़ा फंड तैयार कर देता है।

10 साल की SIP पर किस फंड ने दिया कितना ज्यादा पैसा

ACE MF के आंकड़ों के अनुसार, 10 साल तक हर महीने 5,000 रुपये यानी कुल 6 लाख रुपये के निवेश पर डायरेक्ट प्लान में ज्यादा रकम मिली। मोतीलाल ओसवाल मिडकैप फंड के डायरेक्ट प्लान ने 1,09,050 रुपये यानी 7.1% अधिक रकम दी। कोटक मिड कैप फंड में डायरेक्ट प्लान ने 1,06,279 रुपये यानी 7.6% ज्यादा रिटर्न दिया। एक्सिस मिडकैप फंड में भी 1,03,236 रुपये यानी 7.6% अतिरिक्त मिले। निप्पॉन इंडिया ग्रोथ मिड कैप फंड में 77,261 रुपये यानी 5% और एचडीएफसी मिड कैप फंड में 66,194 रुपये यानी 4.4% अधिक मुनाफा मिला।

AUM और हर समय अवधि में आगे रहे डायरेक्ट प्लान

AUM के लिहाज से 30 सितंबर 2026 तक एचडीएफसी मिड कैप फंड 1,01,856.06 करोड़ रुपये के साथ सबसे बड़ा फंड है। इसके बाद कोटक 66,613.26 करोड़ रुपये, निप्पॉन इंडिया 50,176.01 करोड़ रुपये, मोतीलाल ओसवाल 40,207.50 करोड़ रुपये और एक्सिस मिडकैप फंड 33,527.80 करोड़ रुपये के एयूएम के साथ आते हैं। यह बढ़त सिर्फ 10 साल तक सीमित नहीं है, बल्कि 1 साल, 3 साल और 5 साल की हर अवधि में डायरेक्ट प्लान का रिटर्न रेगुलर से आगे रहा है। 5 साल की SIP में यह अंतर 8,000 से 12,600 रुपये का था, जो 10 साल में 1.09 लाख रुपये तक पहुंच गया।

NAV के अंतर से बढ़ता है कंपाउंडिंग का फायदा

दोनों प्लान के बीच का यह अंतर उनकी नेट एसेट वैल्यू यानी NAV में साफ दिखता है। 28 अक्टूबर को एक्सिस मिडकैप के डायरेक्ट प्लान की NAV 136.17 रुपये थी, जबकि रेगुलर की 115.67 रुपये रही। इसी तरह HDFC की 216.18 रुपये बनाम 194.80 रुपये, कोटक की 155.14 रुपये बनाम 132.32 रुपये, मोतीलाल ओसवाल की 111.14 रुपये बनाम 96.06 रुपये और निप्पॉन इंडिया की NAV 4,618.53 रुपये बनाम 4,174.25 रुपये रही। साफ है कि कम खर्चे की वजह से डायरेक्ट प्लान में पैसा तेजी से बढ़ता है। इसलिए डायरेक्ट प्लान चुनकर निवेशक उसी पोर्टफोलियो से 4.4 से 7.6% तक अधिक पैसा बना सकते हैं।