US Federal Reserve की दिसंबर मीटिंग करीब, 0.25% रेट कट की उम्मीदें बढ़ी, एक्सपर्ट्स की राय

ब्याज दरों में 0.25% कटौती की उम्मीद

दिसंबर की FOMC बैठक के बारे में बाजार की उम्मीदें काफी स्पष्ट हैं। निवेशकों को भरोसा है कि Fed इस बार 0.25 फीसदी यानी 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर कटौती कर सकता है। अगर ऐसा होता है, तो यह इस साल की तीसरी रेट कट होगी। सितंबर में अमेरिका की महंगाई उम्मीद से कम रही थी और कोर CPI भी कम बढ़ा था। फेड के दो मुख्य मकसद जॉब मार्केट को सपोर्ट करना और महंगाई को कंट्रोल में रखना है।

दूसरी ओर लेबर मार्केट के संकेत मिले-जुले हैं। नौकरियों का निर्माण कमजोर पड़ रहा है, लेकिन बेरोजगारी भत्ते के नए दावे सात महीने के निचले स्तर पर आ गए हैं। इसका मतलब है कि महंगाई नियंत्रित है लेकिन रोजगार बढ़ने की गति धीमी पड़ रही है, ऐसे में Fed दिसंबर में दरें कम कर सकता है। व्हाइट हाउस ने यह भी कहा था कि सरकार के शटडाउन के कारण अक्टूबर का CPI डेटा जारी नहीं हो पाएगा, जिससे Fed के पास डेटा सीमित है और वह हालिया संकेतों के आधार पर निर्णय लेगा।

रेट कट की कितनी है संभावना?

CME FedWatch Tool के अनुसार, 87.6% संभावना है कि फेड दिसंबर में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती करेगा। हालांकि कई बड़ी वैश्विक ब्रोकरेज इसमें सहमत हैं, लेकिन Morgan Stanley और Standard Chartered जैसे कुछ संस्थान अभी भी मानते हैं कि फेड दिसंबर में दरें नहीं बदलेगा।

Jerome Powell के भविष्य को लेकर भी चर्चा जारी है। Powell मई 2026 में अपने चार साल के दूसरे कार्यकाल को पूरा करेंगे, जिसके बाद वे Fed के चेयर नहीं रहेंगे। हालांकि वे जनवरी 2028 तक Federal Reserve Board के सदस्य बने रहेंगे। उनकी जगह Kevin Hassett को अगला Fed चेयर बनने का सबसे मजबूत उम्मीदवार माना जा रहा है, और यह फैसला अगले साल लिया जाएगा।

क्या कह रहे हैं एक्सपर्ट्स

BofA Global Research का नया अनुमान यह है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक Federal Reserve दिसंबर की मीटिंग में 25 बेसिस पॉइंट यानी 0.25% की ब्याज दर कटौती करेगा। इससे पहले BofA का मानना था कि दिसंबर में ब्याज दरें नहीं बदलेंगी। लेकिन अब उन्हें लग रहा है कि अमेरिका का श्रम बाजार कमजोर हो रहा है और फेड अधिकारियों की ओर से नरम संकेत मिल रहे हैं, इसलिए दरें घटने का मौका ज्यादा है।

BofA का यह भी अनुमान है कि 2026 के जून और जुलाई में दो और 0.25% की कटौती हो सकती है। इन कटौतियों के बाद ब्याज दरें लगभग 3.00%–3.25% के स्तर पर पहुंच सकती हैं। BofA के विश्लेषकों का कहना है कि यह बदलाव आर्थिक स्थिति के खराब होने की वजह से नहीं, बल्कि फेड के नेतृत्व में होने वाले बदलाव को ध्यान में रखकर किया गया है।

कुछ प्रमुख नीति-निर्माताओं जैसे न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष और FOMC के उपाध्यक्ष John Williams ने भी यह संकेत दिया है कि अगर जरूरत पड़ी तो दरों में जल्दी कटौती पर विचार किया जा सकता है। इन बयानों से बाजार का भरोसा और मजबूत हुआ है कि दिसंबर में कटौती की संभावना वास्तव में काफी ज्यादा है।

हालांकि, BofA यह चेतावनी भी देता है कि दिसंबर में ब्याज दरें घटाने से जोखिम बढ़ सकता है, क्योंकि इससे मौद्रिक नीति जरूरत से ज्यादा ढीली हो सकती है। खासकर उस समय जब सरकार की ओर से वित्तीय खर्च और प्रोत्साहन (fiscal stimulus) बढ़ने की उम्मीद है। दोनों चीजें मिलकर भविष्य में नई अनिश्चितताएं पैदा कर सकती हैं।